モーニングビッド：米国のマクロの「ペイントレード」が噛む

Morning Bid US macro paint trade bites

8月2日（ANBLE）- 金融市場コラムニストのジェイミー・マクギーバーによるアジア市場の今後の展望。

アメリカ国債とドルの「苦境トレード」がアジア市場を守勢に追い込む可能性があります。また、韓国のインフレ指標やタイ銀行の利上げも予想されており、投資家たちはこれに備えています。

火曜日のアメリカ国債の下落により、10年債利回りは4.0%を上回り、30年債利回りは11月以来の4.10%を上回りました。これによりドルは上昇し、新月の初日に投資家たちが持っていたリスク選好の意欲を減退させました。

ビッグ・ウォール・ストリートの銀行の顧客調査から先物市場のポジショニングデータまで、いくつかの指標は投資家たちがそれに備えていないことを示しています。彼らはアメリカ国債を大量に保有し、ドルを売っています。火曜日のような動きは彼らにとって痛手となるでしょう。

これは一部のアジアと太平洋の主要市場で明らかな波乱と不確実性を増幅することになります。特に日本銀行の政策変更後の日本資産や、オーストラリア中央銀行が4.10%の政策金利を据え置いた後の豪ドルに影響を与えます。

火曜日に豪ドルがグリーンバックに対して1.6%下落し、これは3月初旬のアメリカ地方銀行のショック以来の大幅な下落となりました。日本円は日本銀行が7年間の「イールドカーブコントロール」政策を調整した金曜日以降、約4%下落しています。

アメリカの投資家が資金を本国に持ち帰るのでしょうか？もしそうなら、アジアや新興市場はさらなる売り圧力にさらされるでしょう。

今週は100以上の企業が決算を発表し、その中には木曜日にアップルやアマゾンなどの巨大テック企業も含まれます。火曜日の決算結果は賛否両論であり、マクロ要因によって市場の方向性が決まるでしょう。

水曜日のアジアの経済・政策カレンダーは、タイ銀行の政策金利を2.25%に引き上げると予想されており、これは引き締めサイクルの終了を意味するでしょう。

しかし、アナリストたちは2025年までの最初の利下げは予想していません。インフレ率は1%〜3%の中央銀行の目標範囲を下回る0.23%に緩和しましたが、政策当局は今年後半に再び物価の上昇を見込んでいます。

一方、韓国の年間インフレ率は7月に2.40%に減速すると予想されており、これは2021年6月以来の最も遅いペースであり、1年前の6.30%のピークから大幅に減速しています。

以下は水曜日の市場にさらなる指針を提供する可能性のある主な動向です。

– タイの金利決定

– 韓国のCPIインフレ（7月）

– シンガポールの製造業PMI（7月）