「サウジアラビアは、世界史上最も利益を上げている企業を持ち、2030年までに3.2兆ドルを投資する予定ですその現金の津波に対して誰が断るでしょうか？」

Who would refuse the cash tsunami from Saudi Arabia, which has the most profitable companies in world history and plans to invest $3.2 trillion by 2030?

実際、サウジジャーナリストのジャマル・カショギ氏の残忍な殺害からほぼ5年が経過し、CIAは後にその国の指導者が殺人に関与している可能性が高いと結論付け、多くの米国および欧州のパートナーが自らの評判を危険にさらすことを懸念していました。

リヤドの17億ドルの食品配達会社であるJahez Groupの最高投資責任者であるアブドゥルアジズ・アルホウティ氏（33）は、「正直なところ、その状況は不幸でした」と語りました。彼はANBLEの取材に対し、VivaTechの人ごみの中で立っているとき、「その暗い日々は過ぎ去ったものです。」と述べました。この元投資銀行家は、「それは過去のものです。そして今、私たちは文化として、人々として、それから離れていく必要があります。」と語りました。

サウジの起業家たちは、まさにそれをする意思を持っています：前進し、お金を稼ぐことです。そして、それはうまくいっているようです。投資家たちは再び力を持って戻ってきています。「私たちは黄金時代にいます」と29歳のシャクール氏は言います。彼はカリフォルニア大学サンディエゴ校での4年間の学業とサーフィンの後、リヤドに帰国しました。

どれほど黄金なのか？その手がかりの1つは、明日8月2日に発表される今年のANBLE Global 500ランキングです（完全なランキングは後ほどチェックしてください）。サウジアラムコの評価額は2兆ドルを超え、さらに注目すべきは、昨年の純利益が1590億ドルを超えたことです。これは世界で最も利益の出るビジネスです。

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多くのアメリカ人やヨーロッパ人にとって、3600万人の国家の目まぐるしい富は彼らの生活とは無関係のように思われるかもしれません。彼らがサウジアラビアについて考えるとき、それは国があまり強調したくない理由かもしれません：カショギ氏の殺害、政治犯の拘束と拷問、イエメンでの壊滅的な戦争、最近のニューヨーカーの記事で取り上げられた消えた王女たち、および9/11攻撃との関連性（19人の実行犯のうち15人がサウジアラビア人でした）。

一方、サウジの公式とビジネスリーダーは、非常に異なる姿を描いています。それは繁栄し、現代的で若い国です。昨年の8.7％の成長率は、どの大規模なG20経済よりも速かった国です。そして、どこよりも利益が出るビジネスの中で最も利益の出るビジネスチャンスを提供しています。

西洋の投資家や企業にとっての問題は次のとおりです：両方のバージョンが正しいということです。これは、抑圧的な君主制か、機会の国か──どちらが優勢であるべきか、そして両方を受け入れることが可能かどうかについて、複雑な計算を引き起こしています。

人権擁護者にとっては、明確に「いいえ」となります。投資家やサウジへの投資を求める人々にとっては、議論から薄れつつあります。なぜなら、サウジはますます大胆な方法でゴルフからテクノロジーまでの産業に石油収益を投入しているからです。

6月初旬、サウジの7000億ドルの公共投資基金（PIF）が米国のゴルフ界に驚異的な動きを見せました。事実上のサウジの指導者であり首相であるムハンマド・ビン・サルマン皇太子が議長を務めるPIFは、プロゴルファーの反対を押し切り、2年前に設立されたLIV GolfとPGAツアーを協力関係にし、主にPIFの資金で支えられることに合意しました。PGAの関係者は、この取引により「PGAツアーの管理下の子会社」が作成されると述べています。ただし、取引が成立した場合、サウジアラムコの会長でもあるヤシル・アル・ルマイヤン氏が新しいグローバルゴルフ団体の議長を務めることになります。

アメリカの議会議員たちは警戒し、7月に上院の公聴会を開き、米国の国家安全保障と独占禁止法保護に対するリスクを検討しました。

「あなたが進む道には何か臭いものがあります。なぜなら、それはすべてお金の問題だからです」とコネチカット州の民主党上院議員であるリチャード・ブルーメンタール氏はPGA関係者に語りました。「サウジ政府が支配的な利害関係を持っています。」

しかし、幹部たちは自らの選択肢がほとんどないと主張しています。サウジを避ければ、彼らは結局は彼らの資産を買い取るかもしれません。「彼らが毎年たった5人の選手を連れて行けば、5年後には私たちを壊滅させることができます」とPiper Sandlerの副会長であり、PGAツアーの取引を交渉したジミー・ダンヌ氏は上院に語りました。「何もしなければ、彼らはゴルフを所有することになるかもしれません。」

アラムコの巨額の石油利益は、他のPIFスポーツ投資を推進してきました。これには、サウジのプロサッカーリーグが今年夏にヨーロッパのスタープレーヤーと数億ドル契約を結び、国際テニス団体との交渉による主要なトーナメントの開催も含まれます。しかし、スポーツの取引が見出しを占めている一方で、サウジアラビアの成長するグローバルな影響力の真の重みは、ゴルフ場、サッカー場、テニスコートをはるかに超えて広がっています。

この国は、世界で最も重要な資源である炭化水素からの現金のホースパイプを通じて、COVID-19パンデミックの深みにある間に、ウォールストリートが揺れ動いていた時期にも関わらず、数百億ドルを外国資産に投資してきました。アル・ルマイヤーンは当時、「危機を無駄にしたくない」と冗談を言いました。

サウジは確かに無駄にしませんでした。彼らの米国の投資だけでも、カリフォルニアの電気自動車メーカーであるルーシッドモーターズの60％以上の所有権、ライドシェア企業Uberの株式（MBSは早期の投資家でした）、およびゲーム会社Activision BlizzardとElectronic Artsの株式を含んでいます。

それだけではありません：パリの会議では、投資の副大臣であるバドル・アル・バドル氏は、2030年までに国が約3.2兆ドルを投資できると推定しています。MBSは、投資機関が多様化したポートフォリオを作成するように命じました。これは彼のビジョン2030戦略の一環であり、国の経済的な石油依存度を低下させるためです。

興味は双方向に流れており、西洋の企業はサウジアラビアの急成長する経済と高額な消費者にキャッシュインする機会を求めています。アル・バドル氏はANBLEに語りました。「投資家にはたくさんの機会があります」

巨大な取引の可能性が迅速に実施されることは、大企業から中小企業まで魅力的なものです。世界の指導者やビジネスエグゼクティブにとって、サウジアラビアを批判する価値があるのか、そうした豊かな報酬を諦めるリスクがあるのかという問題を巻き起こしています。ウクライナ戦争とインフレーションの上昇により、食品や電力などの価格には石油価格が深刻な影響を与えることが明らかになり、経済力が民主主義をもたらすことはほとんどないということも明らかになっています（実際には、中国もサウジアラビアの重要な顧客でありながら、民主主義を実現していません）。

すでに、正義感に基づいた憤りの表現は、現金の津波の前では溶けてしまっています。

最新の例は、アラムコのCEOであるアミン・ナセール氏がブラックロックの取締役会に任命されたことです。この投資会社とその主張の激しいCEOであるラリー・フィンクは、ESG原則への取り組みで知られており、フィンクは2018年のリヤドでの会議をキャンセルしました。しかし、ナセールの任命を発表する際、フィンクはナセールの「リーダーシップ経験、グローバルエネルギー産業と低炭素経済へのシフトの要因への理解、および中東地域の知識」を強調しました。

フィンクは、この王国との同盟を公然と受け入れる最新のビジネスリーダーにすぎません。昨年3月、MBSがPIFの完全所有であるリヤドエアの設立を発表した2日後、サウジはブーイングに78機のドリームライナーを370億ドルで発注しました。ブーイングのCEOであるデイブ・カルホーン氏はCNBCに対して、「その注文、その規模、そのスケールには非常に満足しています」と述べました。彼はその地域が同社にとって「極めて重要である」と述べました。

世界の指導者たちの間でも同様の変化が起こったようです。ワシントンを例に取りましょう。2019年に大統領候補だったジョー・バイデン氏は、サウジを「彼らがいるようなパリアにし、ハショクジ氏の殺害の代償を払わせる」と誓いました。ハショクジ氏はアメリカに住み、ワシントン・ポストに寄稿していました。しかし、大統領として、バイデン氏は2022年にリヤドに到着し、若き皇太子と親しく拳をぶつけました。彼はMBSに頼みごとをするためにやってきたのです。それは、インフレを抑え、世界的な景気後退を回避するために、世界市場での石油の売り上げを増やすためです。

しかし、数か月後、サウジアラビアが主導する13か国のOPEC石油生産国グループは、世界の石油販売を1日あたり200万バレル減らしました。サウジ政府は、この決定が政治的ではないと主張しました。しかし、MBS氏は8月に38歳になることを考えると、この一手で80歳のバイデン氏や他の西洋の指導者たちを凌駕する力を示しました。

その力は、サウジアラムコという1つの会社にまで遡ることができます。

この国は、2670億バレル以上の石油埋蔵量と、85兆立方メートル以上の天然ガスを保有しており、1日あたり約1000万バレルの石油を販売しています。これは世界の石油消費量の約10％に相当します。しかし、さらに多くの石油を安価にくみ出しています。同社の1バレル当たりの生産コストはわずか8ドルであり、米国の平均的なコストである約53ドルのバレルと比較して非常に安くなっています。すべての余剰石油を貯蔵することで、国は輸出を増減させ、世界の石油価格に影響を与えることができるのです。

「サウジは意のままに生産をオン・オフできる」と、サウジアラビアの元アメリカ外交官であり、MBSについての著書を執筆したデイビッド・ランデル氏は述べています。「彼らは唯一の石油の大きな余剰を保有しています」と彼は言います。「それによってサウジは世界における大きな政治的影響力を持っています。」

この影響の源泉を私は2017年、アラムコの飛行機に乗って王国の大空白地帯のシャイバ油田まで深く入り込んだ時に直接目の当たりにしました。アラムコのシャイバ油田は無限に広がっているように見えます−少なくともその輸出端末まで。

化石燃料への依存がある以上、世界はその重要性を減じることはほとんどできません。米国や欧州連合による再生可能エネルギーへの移行に関する大規模な目標にもかかわらず、世界は依然として1日に約1億バレルの石油を消費し、車に乗り、飛行機に乗り、コンテナ船で届く商品を購入しています。

「石油は交通手段のほぼ95％にまだ燃料として使用されています」と、ヒューストンのライス大学ベーカー研究所の中東エネルギーアナリスト、ジム・クレイン氏は述べています。「サウジなしではどこにも行けません。」

サウジは、その利点を生かすために、国内の緑の経済を大幅に投資する意向です−気候団体からは「グリーンウォッシング」や無意味なイメージ作りとして一蹴されています。MBSは、乾燥、極端な天候、上昇する海水面の形で気候変動の影響を受けている砂漠の国が2060年までに重い炭素排出をゼロにすると宣言しました。太陽光および風力発電所の建設が進行中であり、国の電力網のうち約40％が化石燃料で稼働しているアップグレードが試みられています。

それにもかかわらず、アラムコに対して政府は2027年までに1日あたり1300万バレル以上の石油生産を増やすよう指示しました。西洋の石油会社が彼らが意図しているように化石燃料の生産を削減する場合、アラムコはさらに重要な生産者になる可能性があります。

この国はまた、緑のテクノロジー研究開発に数十億ドルを投じており、石油やガスの新たな利用方法、例えばグリーンとブルーハイドロゲンの生産などを模索しています−いずれも将来的に利益を生む可能性があります。「石油からの離れ方を心配するのであれば、石油を新しい方法で使用する必要があります」とクレイン氏は述べています。

これらの緑のテクノロジープロジェクトは、アラムコの巨額の利益によって豊富に資金提供されています−再びPIFの支援を受けています。国立エネルギーサービス会社のムドヒャン・アル・ムドヒャン氏は、リヤドの数千のオフィスビルやアパートメントブロックの電力網のアップグレードを支援している国のエネルギー研究センターであるカプサルクを訪問した際、彼は「銀行や貸し手に行く必要はありません」と私に語りました。

この戦略は、グローバルなパートナーや顧客が必要となります−特に西洋で。そして多くのアメリカと欧州の企業は積極的に参入する意欲があるように思われます。

それはパリで明らかにされました。VivaTechの3日後、アルバドール大臣は都市で立ち見だけの投資会議を主催し、フランスの企業がサウジのスタートアップと契約を結びました。

そしてその同じ夜、豪華なセダンのコンボイがMBSをパリ中心部の高級レストランにエスコートし、王国は2030年のワールドエキスポの開催を提案しました−100以上の国が展示会を開催し、イベントを行い、何百万人もの訪問者を惹きつけるかもしれない6か月の盛大なイベントです。

ローマと競合する入札にもかかわらず、フランスのエマニュエル・マクロン大統領はサウジを支持し、他の欧州の指導者を怒らせました。パリでは、マクロンは華麗なエリゼ宮殿で皇太子との非公式の昼食をご馳走し、その後、大統領府は「フランスの企業が野心的なビジョン2030を引き続き支持する意欲を表明した」と発表しました。

膨大な石油資源を抱え、数千億ドルの収益を上げているサウジアラビアは確かに大きな野望を持っています。そして、現在の繁栄を判断すると、多くの投資家がそれを支持しているようです。

この記事は、ANBLEの2023年8月/9月号に掲載されており、見出しは「サウジのマネーの潮流」となっています。