グレイロックVCのセス・ローゼンバーグ氏は、A.I.に投資する際に何を求めているかを説明しています
グレイロックVCのセス・ローゼンバーグ氏は、A.I.投資の要件について説明しています
VCファームのGreylock Partnersの投資家であるセス・ローゼンバーグは、A.I.への投資に関して、過小評価されている領域があると考えています。「A.I.の最良の機会はスタートアップか既存企業か」という話題がありますが、両方に機会があると考えています。しかし、もう少し見逃されがちな、1〜2年でありながら素晴らしい製品や価値を持ち、A.I.によって大幅に加速することができる企業という第三のカテゴリがあると思います」と彼は語りました。「彼らはある意味で本当に絶好の位置にあります。既存企業よりも素早くビジネスモデルを完全に変えたり、製品をA.I.最適化する方法を変えたりすることができますが、新たなシードステージ企業よりも先行しています。」
ローゼンバーグは、A.I.技術を既存の（まだ若い）ビジネスに、たとえば住宅ローンの原点設定などに取り入れる方が、逆の場合よりも簡単だと考えています。彼は、「新興のスタートアップは、保険証券化、資本市場パートナーシップ、サービス契約の獲得などを2年かけて解明する必要があり、2年後になってからプロセスを自動化するためにA.I.を追加することになるでしょう」と述べています。しかし、Greylockのポートフォリオ企業であるカナダのデジタル住宅ローン会社Pineは、「すでにそれらすべてを行っている」と彼は語ります。A.I.は2022年に同社がPineに投資する際の投資テーゼの一部ではありませんでしたが、ローゼンバーグは今後の戦略の重要な要素となると述べています。
このすべては、ローゼンバーグのA.I.における競争上の優位性に関するテーゼに繋がります。彼は、ビジネスの主な価値がスタートアップが使用している言語モデルから80%派生しているのか、それとも他の何かから80%派生しているのかという観点で捉えています。Pineのような企業に対しては、ローゼンバーグは彼らの価値の80%が彼らのフィンテックビジネスから派生していると主張しています。それに対して、どのA.I.モデルや技術を使用しているかは重要ではないと彼は考えています。この公式（80%フィンテック+20% A.I.）により、これらの企業は競争が困難になると彼は考えています。
ただ疑問に思うのは、ビッグテックや金融サービス業界を含む既存企業が、これらのスタートアップやA.I.チームを買収して自ら行うことを防ぐためには何があるのかということです。そして、ほとんどの企業が今やA.I.を使用することを話しているのではないでしょうか？
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私がローゼンバーグに尋ねたところ、彼は、これらの既存企業がA.I.の才能を獲得できたとしても、彼らが現在のビジネスの動作方法を完全に変えることは難しいと理論づけました（彼の言葉で言うと、「破壊する」）。しかし、より大きな意味で、ローゼンバーグは投資家は競争問題を「過度に理論化している」と考えています。「過去10年間に構築された大規模な消費者向けテクノロジープラットフォームの多くは、クレイジーな知的財産の堀（intellectual property moat）を持っていない」と彼は述べています。
最近、この種の企業への投資は行っていませんが、ローゼンバーグは現在のポートフォリオ企業がA.I.化するのを支援するだけでなく、この分野にも注目していると述べています。ローゼンバーグの戦略が成功するかどうかはわかりませんが、1つの大きな利点があります。それは、「フィンテック」や「ヘルスケア」といったまだ「フィンテック企業」や「ヘルスケア企業」としてブランドされているスタートアップに投資することで、過大評価されたA.I.プレミアムを支払うことを避けることができるという点です。
また明日お会いしましょう。
Anne SradersTwitter: @AnneSradersEmail: anne[email protected] a deal for the Term Sheet newsletter here.
今日のニュースレターのディールセクションはJackson Fordyceがキュレーションしました。
ベンチャーディール
– セル療法に特化した契約開発・製造機関であるKincell Bio（フロリダ州ゲインズビル）が、Kineticos Venturesをリードとする3,600万ドルの資金調達を行いました。
– シアトルに拠点を置くProtect AIは、A.I.と機械学習のセキュリティ企業として、3,500万ドルのシリーズAラウンドを調達しました。ラウンドをリードしたのはEvolution Equity Partnersで、Salesforce Ventures、Acrew Capital、boldstart ventures、Knollwood Capital、Pelion Venturesも参加しました。
– ロンドンおよびカリフォルニア州パロアルトに拠点を置くev.energyは、電気自動車の管理充電ソフトウェアプラットフォームとして、3,300万ドルのシリーズBラウンドを調達しました。ラウンドをリードしたのはNational Grid Partnersで、Aviva Ventures、WEX Venture Capital、InMotion Ventures、Energy Impact Partners、Future Energy Ventures、ArcTern Venturesも参加しました。
– コラボレーティブロボティクスは、カリフォルニア州サンタクララに拠点を置くロボティクス企業で、シリーズAラウンドで3000万ドルを調達しました。このラウンドは、シークワイアキャピタルが主導し、コスラベンチャーズ、メイヨークリニック、キャリブレイトベンチャーズ、ネオベンチャーズ、1984.vcが参加しました。
– GlossGeniusは、ニューヨークに拠点を置く美容とウェルネス業界向けのビジネスソリューションで、シリーズCラウンドで2800万ドルを調達しました。このラウンドは、Lキャタートンの成長ファンドが主導し、Bessemer Venture Partnersとイマジナリーベンチャーズが参加しました。
– AutogenAIは、ロンドンに拠点を置くAIを活用した調達および入札執筆プラットフォームで、Blossom Capitalから2,230万ドルの資金を調達しました。
– Bunkerは、シンガポールに拠点を置く金融分析プラットフォームで、500万ドルの資金を調達しました。このラウンドには、Alpha JWC、January Capital、Northstar Group、GFC、Money Forward、その他のエンジェル投資家が参加しました。
– Effectivは、サンフランシスコに拠点を置く金融機関やフィンテック企業向けの詐欺およびリスク管理プラットフォームで、追加の450万ドルのシード資金を調達しました。このラウンドは、Better Tomorrow Venturesが主導し、アクセルおよび他のエンジェル投資家が参加しました。
– Flipturnは、ニューヨークに拠点を置くEVフリート運営プラットフォームで、450万ドルのシード資金を調達しました。このラウンドは、アクセルが主導し、コンマキャピタルとバックグラウンドキャピタルが参加しました。
– Materials Nexusは、ロンドンに拠点を置くディープテック企業で、200万ポンド（259万ドル）の資金を調達しました。このラウンドは、Ada Venturesが主導し、High-Tech Gründerfonds、ケンブリッジ大学、MD One Venturesなどが参加しました。
– Space DOTSは、ロンドンに拠点を置く宇宙環境での先進材料の現場試験開発を行う企業で、150万ドルのプリシード資金を調達しました。このラウンドには、Boost VC、Sie Ventures、7Percent Ventures、Blue Wire Capital、その他のエンジェル投資家が参加しました。
プライベートエクイティ
– Haveli Investmentsは、Advent InternationalとTechnology Crossover Venturesから、サンノゼに拠点を置くサービス企業プラットフォームのCertiniaを買収することに合意しました。金額は非公開です。
– H.I.G. Capitalは、KKRから、メリーランド州ランドオーバーに拠点を置くオーディオブック出版社のRBmediaを買収することに合意しました。金額は非公開です。
– NewSpring Holdingsは、バージニア州マクリーンに拠点を置くビジュアルインテリジェンス、サイバーセキュリティ、米国政府の諜報コミュニティ向けのその他の技術ソリューション企業Bridge Coreを買収しました。金額は非公開です。
– The Any Hour Groupは、Knox Laneの支援を受け、ソルトレイクシティに拠点を置くホームサービスプロバイダーBlack Diamond Expertsおよびラスベガスに拠点を置く暖房、冷房、室内空気品質、配管サービスプロバイダーBumble Breezeを買収しました。金額は非公開です。
その他
– Aprioは、アラバマ州バーミングハムに拠点を置く会計およびビジネスコンサルティング企業Culotta, Scroggins, Hendricks & Gillespie, PCを買収しました。金額は非公開です。
– Coroは、イスラエルのエルサレムに拠点を置くオフィス内およびリモートワーク向けのネットワークセキュリティソリューションサプライヤーPrivatiseを買収しました。金額は非公開です。
– Cumming Groupは、New Mountain Capital、Tailwind Capital、および経営陣の共同所有で、マサチューセッツ州ノースアンドーバーに拠点を置くプロジェクトおよびコスト管理コンサルティング企業PCM Consultingを買収しました。金額は非公開です。
ファンド + ファンド・オブ・ファンズ
– ニューヨークを拠点とする私募投資会社バンスク・グループは、消費財ブランドへの投資と育成を重点に置いたファンドのために8億ドルを調達しました。
– ベルリンを拠点とする私募エクイティファームKKAパートナーズは、DACH地域における中小企業と成長企業へのテクノロジー活用を通じた投資を焦点としたファンドのために2億3000万ユーロ（254.76百万ドル）を調達しました。
– ワイオミング州ジャクソンに拠点を置くベンチャーキャピタルファームプライムムーバーズラボは、クライメートテック、宇宙、半導体などのセクターにおける早期投資を重点としたファンドのために2億4500万ドルを調達しました。
人事
– ボストンとサンフランシスコを拠点とする投資会社バッテリーベンチャーズは、ダニエル・ダヤンとマックス・ジュリアン・ケイをプリンシパルに、ベッカ・ジョーンズを副社長に昇進させました。
– サンフランシスコを拠点とする成長投資部門ICONIQグロースは、ICONIQキャピタルの一部門として、ロイ・ロウをゼネラル・パートナーに昇進させました。
