「NVIDIA株はまだ始まったばかりですか？」

「NVIDIA株はまだ始まったばかりですか？」' means Has NVIDIA stock just started?

Nvidia（NVDA）株は、5月に素晴らしい業績を発表してから、生成型人工知能（AI）の爆発的な成長に賭ける最もホットな方法としての地位を確固たるものにしました。ChatGPT、Beautiful.aiなどの無数のAIツールの約束が、その後すぐにNVDA株を1兆ドルの時価総額に押し上げました。

しかし、もっとも驚くべきことは、ウォールストリートがこのAI革命を支えるチップメーカーの株式にはまだ多くの上昇余地があると信じていることです。

これは、Nvidia株が7月下旬までの今年の時価総額で3倍になったと考えると驚くべきことです。

実際、グラフィック処理ユニット（GPU）の製造元であるNvidiaは、2023年だけで市場価値を7750億ドル増やしました。これを理解するためには、ダウ・ジョーンズ工業株価平均の構成銘柄であるIntel（INTC）の時価総額は1407億ドル、Advanced Micro Devices（AMD）の時価総額は1819億ドルです。

言い換えれば、NVDAの価値は今年だけで4つのAMDまたは5つのIntelに相当するだけの拡大を遂げました。

NVDA株は2023年にはすでに214%上昇し、時価総額は1.14兆ドルに達しました。もし低価格で購入することが目的なら、NVDAでの簡単な利益は既に得られたと思われるかもしれません。

しかし、ほとんどの業界アナリストは、この意見に反対するでしょう。

NvidiaのiPhoneモーメント

世界は突如として、あらゆる種類のAIの魔法によって溢れています。毎日新しいサイトやツール、アプリが登場しています。そして、Nvidiaのこのエコシステムでの位置は非常に羨ましいものです。同社は、これらのAIの魔法を具現化する計算を行うデータセンターのために、新しい世代の高度なチップを生産しています。

Nvidiaのハードウェアへの需要は非常に大きく、同社は今四半期の売上高が110億ドルの記録に達すると予想しています。ウォールストリートのアナリストたちは、現在の期間の売上高が「わずか」72億ドルになると予想していました。

「Nvidiaはより良い業績と素晴らしいガイダンスを報告しました。同社のデータセンターの見通しはAIの約束によってもたらされました」と、Positive（買い相当）の評価を受けているSusquehanna Financial GroupのアナリストChristopher Rollandは書いています。「実際、2022年11月に一般に公開されたChatGPTが、半年も経たないうちに注文の急増につながったことは、ほとんど信じられないことです。」

Rollandは、AIの需要がNvidiaの他のすべての製品の売上にも「ハロー効果」を生み出していると付け加えています。

NVDA株の投資テーゼのカギは、AIデータセンターがNvidiaの製品に対してほとんど飽和する需要を持っていることです。当然、トレーダーや投資家たちは非常に喜んでいます。彼らが歴史的な前例として見ていることを考えれば、それは十分に理解できることです。NvidiaのCEOであるJensen Huangは、インタビューで「私はそれをiPhoneモーメントと呼んでいます」と述べ、NVDAの生成型AIにおける立場を、Apple（AAPL）のスマートフォンのイテレーションが新しいテクノロジーの時代を迎えることになった方法と比較しています。「すべての技術が一緒になり、どれほど素晴らしい製品になり、どのような能力を持つことができるかを皆に実感させることができました。」

アナリスト：Nvidia株はまだ買い

Nvidia株の長期フォロワーはおそらく既に知っているかもしれませんが、これは過去30年間で最も優れた株式の一つです。アリゾナ州立大学W.P.キャリースクールオブビジネスのファイナンス教授であるHendrik Bessembinderの計算によると、1990年から2020年までにNVDAは株主に3094億ドルの富を生み出しました。実際、NVDA株はその期間において、ほぼ28%の年率重み付けリターンをもたらしました。

Nvidia株は、数十年前に購入した人々にも驚異的な富を生み出しました。20年前にわずか1000ドルをNvidia株に投資した場合、年率換算で30%近くのリターンを享受することができました。

そして、今日に至っても、株価が年初来で3倍以上になっているにもかかわらず、ウォールストリートはまだNvidia株を推奨しています。S&P Global Market Intelligenceが調査した51人のアナリストのうち、31人が強気、13人が買い、6人がホールド、1人が売りと評価しています。これは、わずかに強気の合意推奨となります。

平均目標株価が484.82ドルであることから、ストリートは次の12か月ほどでNvidiaの株価がわずか6%上昇すると予想しています。このように限られた上昇余地は、アナリストの株価目標が上昇するか、彼らの推奨が下がる必要があることを示唆しています。

おそらく、簡単な演習がどちらがより可能性が高いかを判断するのに役立つかもしれません。NVDA株は、S&Pグローバルマーケットインテリジェンスによると、ストリートの次の12か月間の1株利益（EPS）の予測に対して48倍で取引されています。それにもかかわらず、Nvidiaは今後3～5年間で平均年間39%の利益成長を予測しています。

Nvidiaの長期の予測成長率（39%）に基づいて、NVDAの評価（48倍）は特に高くはないようです。むしろお買い得とも言えるかもしれません。

Nvidiaの株価の予想PER（株価収益率）を長期の予測利益成長率で割ると、PEG（株価収益成長率）比が1.23になります。これは、Yardeni Researchのデータによると、S&P 500は長期の予測成長率が10%であり、予想される収益に対して19.5倍のPERで取引されているため、PEGは1.95です。

NVDAの現在のPEGは、自身の過去5年間の平均よりも50%低いです。

これらの割引を考慮すると、NVDA株については、将来の数日や数週間でアナリストが価格目標を引き上げる可能性が高いです。

少なくとも現時点では、どのセクターのどの大企業よりも、Nvidiaはストリートからより多くの支持を受けています。

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