オプション取引とは何ですか？

オプション取引とは何ですか？' What is options trading?

定義によれば、オプションとは、特定の価格と特定の日付で基礎となる資産の株式を買いまたは売る権利を持つ契約です。

しかし、多くのアクティブなオプショントレーダーは、基礎となる株式自体に触れる予定はありません。代わりに、オプションを買ったり売ったり（時には「スプレッド」として知られる様々な組み合わせで）して、オプション契約のプレミアムの変動から利益を得ることを意図しています。

実際、タイミング良くコールオプションを購入することで、株式を市場価格よりも安く購入する権利を持つことができますが、オプションの高い流動性により、単純なコールオプション購入よりも株式を取得するのに適した戦略が実際に存在します。キャッシュで担保されたプットオプションなどがあります。

オプション取引はどのように機能しますか？

基礎となる株式の急激な方向の変化を捉えたいトレーダーは、単純なコールオプションやプットオプションの購入戦略が最適です。この場合、トレーダーはコールまたはプット契約を「買いオープン」し、利益目標またはストップロスがトリガーされたら契約を「売りクローズ」します。

同様に重要なのは、派生商品の価格に影響を与える複数の要素を理解することです。オプションの価格またはプレミアムに影響を与える主要な要素は3つあります：

基礎となる資産の株価
満期までの時間
暗黙のボラティリティ（IV）

配当や金利などの他の要素も役割を果たしますが、多くの短期およびデイトレーディングのオプション戦略では、これらは実質的に付随的なものです。

まず、基礎となる資産の株価は、オプションの「イン・ザ・マネー」「アット・ザ・マネー」「アウト・オブ・ザ・マネー」といういわゆる「マネス」と関係しています。オプションは、ストライク価格が基礎となる資産の価格との関係に応じて、イン・ザ・マネー、アット・ザ・マネー、アウト・オブ・ザ・マネーのいずれかになります。イン・ザ・マネーのオプション（コールのストライク価格＜株価またはプットのストライク価格＞株価）だけが、満期時に契約に残る価値であると言われています。

エクストリンシックバリュー、より広義にはタイムバリューは、満期までの時間の量を含みます-それが2時間であろうと2年であろうと。タイムバリューは、契約の満期が近づくにつれて非線形のペースで減少し、契約が期限切れになるとゼロになります。

暗黙のボラティリティ（IV）は、オプションの価格に対して最も定量化が難しい要素かもしれませんが、オプショントレーダーにとって重要です。IVは、オプションの寿命中に株式が実現する価格の変動の量を反映し、この指標は時にはオプションの価格に対して劇的な変化を引き起こすことがあります-特に、収益報告や製品の発売などの既知のイベントの周りで。

したがって、この種の投機的なオプショントレーディングで勝つためには、トレーダーは基礎となる資産の方向を正確に予測する必要があります-そして、価格の予測は契約の満期日までに実現しなければならず、その移動の大きさは暗黙のボラティリティを通じてオプション市場に価格が付けられる以上に大きくなければなりません。

オプション取引は株式取引よりも優れていますか？

株式取引に比べていくつかの追加の難度があるかもしれませんが、オプショントレーダーへの報酬はレバレッジです。各オプション契約は、株式を直接購入するために必要な費用のほんの一部で100株の制御権を提供するため、オプション取引での利益率は対応する株式取引と比べて比較的大きい場合があります。

より高い確率の結果を好むトレーダーは、取引の売却側を引き受けることができ、これは一般的にリスク/リワードの関係を投資家の有利にひっくり返します。

たとえば、比較的横ばいの価格変動が予想される投資家は、資産の現在の価格付近で「売りオープン」でコールオプションまたはプットオプションのプレミアムを受け取ることを選択し、その価値がほとんどゼロになるまで契約を満期近くで「買いクローズ」することができます。

「売りオープン」と「買いクローズ」という用語の使用は、オプション取引に慣れていない人にとっては混乱を招く場合があるため、最初の取引注文を入力する前に専門用語について明確にすることが重要です。

買ったり売ったりするオプション（コールやプット）は、「スプレッド」として知られるさまざまな方法で組み合わせることもできます。さまざまな種類のスプレッドが存在し、ほぼありとあらゆるチャートのシナリオを最大限に活用するために特別に設計されています-高いボラティリティから低いボラティリティ、急激な価格変動から微小な価格変動、時間の経過を利用するためのものなどがあります。

株式オプションと同様に、指数や上場投資信託（ETF）のコールオプションとプットオプションは、方向性のある動きについての投機をするために使用することができます。最も人気のあるETF、たとえば Invesco QQQ Trust (QQQ) や SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) は、週のすべての日に満期となるオプションをリストしているため、デイトレーダーの人気の的です。

オプション取引を始めるにはどうすればいいですか？

従来の株式取引とは異なり、証券会社は顧客がオプション取引を行う前に、さまざまな承認レベルを満たす必要があります。投資家の経験、口座の規模、取引目標など、さまざまな要因によって、オプションの取引許可は最も低いリスクレベル（カバードコールやキャッシュセキュアドプット）から最も高いリスクレベル（「裸の」または未保護のコールオプションやプットオプションの売却）までさまざまです。

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