分析：急増するアメリカの原油輸出がヨーロッパやアジアの価格に影響を与えている
アメリカの原油輸出がヨーロッパやアジアの価格に影響
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シンガポール、8月4日（ANBLE）- 2023年の急増する米国産原油の輸出は、生産者が生産削減を行い、ロシア産原油への制裁が貿易フローに影響を与える中で、ヨーロッパとアジアの原油価格を押し下げるキーな供給源となっています。
6月に導入された米国産原油グレードWTIミッドランドは、S&P Global Commodity Insightsによって評価されるデートド・ブレント基準価格の設定に影響を与え、上昇する輸出を促進するだけでなく、ブレントおよびデートド・ブレントに基づいて価格が設定されるヨーロッパ、アフリカ、ブラジル、アジアの原油を抑制するのにも役立っていると、トレーダーやアナリストは述べています。米国産原油の輸出は、サウジアラビアが7月から生産削減を深め、6月に主要生産者が合意した範囲を超える供給減少の補完にもなっています。
輸出の拡大は、世界最大の原油生産国である米国の原油がグローバル市場でますます影響力を持つことを示しています。これにより、制裁の対象となっているロシア産原油の流通先が限られているため、米国の供給は市場のバランスを取る上でますます重要な役割を果たしています。
エネルギー情報管理局によると、2023年の米国産原油の輸出量は、2022年の1日当たり平均3.53百万バレルから、2023年の1日当たり平均4.08百万バレルに増加しています。
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2022年7月27日までの61回のデートド・ブレント評価のうち、WTIミッドランドが最も競争力のある評価の一部であったのは1回を除いてすべてであり、そのうち半分では最も競争力のある評価であったとS&P Globalのクルード・フューエルオイルマーケットのグローバルディレクターであるジョエル・ハンリー氏は述べています。これは、WTIミッドランドが実質的に基準価格を設定していることを意味しています。
米国の供給により、他の物理的な原油グレードにも圧力がかかっています。北海で積み込まれるフォーティーズ原油のデートド・ブレントに対する価格差は、7月には1バレルあたり2.9セントの割引となり、6月には12.4セントのプレミアム、5月には24.5セントのプレミアムとなっていました（Refinitiv Eikonのデータによる）。
エネルギー研究会社Vortexaの市場アナリストであるローヒット・ラトード氏は、「ミッドランドがデートド・ブレント評価でますます重要になるにつれて、他のグレードもWTIミッドランドと競争するために価格を下げる必要があります」と述べています。
圧力の拡大
WTIミッドランドの輸出からの圧力は、中東産原油のアジア市場にまで広がっています。
アラブ首長国連邦のムルバーン原油は、WTIミッドランドと比較して密度は近いですが、硫黄がより多く含まれており、トレーダーはWTIを東に運ぶ経済性を比較するために使用しています。
ムルバーン先物のプレミアムは、アンブルの市場取引データを使用して計算された7月の1バレルあたりの1.90ドルで、前月と変わらず安定していました。一方、現物のドバイ先物は、1か月間で43セント上昇して1.57ドルになりました。
8月には、ほぼ過去最高の量のWTIミッドランドが東に出荷される予定です。
「世界市場にはますます多くのWTI原油が押し寄せています」と、Surrey Clean Energyのディレクターであり、以前はGazprom Marketing and Tradingのグローバル原油取引を担当していたアディ・イムシロビッチ氏は述べています。
「OPECの生産者とは異なり、制限や出力制限のないWTIは自由に取引されており、WTIの価値はグローバル価格の鍵となっています」と彼は述べています。
ヨーロッパへのWTIの供給増加により、ブレント先物はドバイに対して弱まりましたが、サウジアラビアが6月にOPECとその同盟国で合意した範囲を超えて追加の生産削減を発表したことにより、特に中東の高硫黄原油、特に中程度および重質グレードの供給量がアジアの精製業者に利用できる量が減少し、ドバイも強まりました。
7月のブレントのドバイに対するプレミアム（または先物とスワップの交換）は、2年以上で最も狭い78セント/バレルでした。
これにより、ヨーロッパ、アフリカ、ブラジルなどの低硫黄の大西洋盆地原油がアジアのバイヤーにより手頃な価格で利用できるようになり、シンガポールのオイルトレーダーは7月にWTIミッドランドがムルバーンの価格を抑制する役割を果たしたと述べています。
北半球の冬が近づく中、一部の精製所がメンテナンスを実施するため、アジアへの原油需要は減少しなければなりませんが、PVMオイルのジョン・エヴァンスは、WTIをアジアに持ち込むことに大きな関心があると述べています。彼は、この原油の価格がドバイと比較して割安であり、高価なサウジアラビア原油や低い運賃がWTIを魅力的にしていると指摘しています。
8月のアジアへのWTI供給は過去最高記録には及ばないものの、それでも「ブルたちの関心を引くには十分印象的です」と彼は述べています。
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